去年大笔减仓后,冯柳又逐步把这只股票买回来了……

原创 Kbet365  2021-02-20 23:10 

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明星私募去年四季度以来买了哪些股票?答案正一一揭晓。

根据康缘药业最新发布的公告,截至2月5日,冯柳管理的高毅邻山1号远望基金持有其股票数量增至2110万股,相比于去年三季度末增加了310万股。另外,百亿级私募银叶投资同期也增持了该股票。

梳理公开持仓可发现,冯柳对康缘药业颇为“长情”,早在2018年就持有该股票。考虑到疫情对公司业绩的冲击,冯柳在去年一季度曾大笔减持康缘药业,但自去年二季度开始,尽管康缘药业股价仍处在震荡下跌通道中,但冯柳却持续不断加仓。

冯柳连续三季度加仓

康缘药业2月18日晚间披露的一则公告,让冯柳在该股票上的调仓动作曝光。

公告显示,截至今年2月5日,冯柳管理的高毅邻山 1 号远望基金持有康缘药业2110万股,相比于去年三季度末的1800万股,增加了310万股。若按照2月5日的收盘价计算,其持股市值超过1.8亿元。

值得注意的是,冯柳“长情”的股票并不多,康缘药业便是其中一只。

历史数据显示,高毅邻山1号远望基金第一次出现在康缘药业的十大流通股东名单中,是在2018年三季度末,当时的持股数量为700万股。此后,冯柳继续加仓,在2019年的四个季度末,其持有康缘药业股票的数量始终维持在2000万股以上。

不过,去年一季度末,冯柳却从康缘药业的十大流通股东名单中消失,减仓数量至少为1956万股。

康缘药业2020年半年报显示,公司产品主要用于抗感染、妇科、心脑血管、骨科等领域,疫情对公司经营打击较大。其抗感染系列核心品种如热毒宁注射液、金振口服液等药品销售收入2020年上半年下降幅度较大。同时,2019年银杏二萜内酯葡胺注射液经第二次谈判后再次被纳入国家医保目录,2019医保降价对该品种销售额和公司2020年上半年营业收入产生了一定的负面影响。在此背景下,2020年上半年康缘药业归属于上市公司股东的净利润约为1.44亿元,同比下降40.46%,营业收入约为15.47亿元,同比下降31.62%。

不过随着疫情逐渐得到控制,冯柳对康缘药业的加仓动作也愈发明显。从去年二季度开始至今年2月5日,冯柳连续三个季度加仓,持仓数量又回到了2000万股以上的水平。

外资、百亿级私募已入局

值得注意的是,除了跟踪已久的冯柳再度加仓,另一家百亿级私募——银叶投资也已入场。

Choice数据显示,银叶投资旗下的银叶攻玉10号私募证券投资基金和银叶攻玉11号私募证券投资基金,在去年三季度末时出现在康缘药业的前十大流通股东名单中,合计持股数量为1160万股。截至今年的2月5日,两只基金合计持股数量增至1194万股。

另外,康缘药业的股东名单中还出现了外资的身影。Choice数据显示,截至今年2月5日,香港中央结算有限公司持股数量为755万股。

大佬缘何加仓?

其实从康缘药业的表现来看,2019-2020年其股价坐了一次过山车。

2019年,康缘药业进入业绩加速期,全年实现营业收入45.7亿元,同比增长19.4%;实现归母净利润5.1亿元,同比增长22.5%。在此过程中,股价得以表现,年度涨幅超过44%。不过2020年由于疫情冲击,其业绩降幅显著,当年股价跌幅则超过了30%。

那么,为何私募大佬选择再度加仓买入?

从冯柳的投资风格看,他非常注重投资的安全边际,较为关注长期滞涨或者下跌的标的,尤其是企业基本面没有问题、但由于市场风格或者其它事件性原因被市场错杀的公司。

资料显示,2016-2017 年多重因素叠加导致康缘药业业绩触底,比如2017 版全国医保对热毒宁基层加限;银杏二萜上市多年,却因康缘药业执着于自营销售,产品体量不如百裕竞品;独家医保品种金振口服液可对标蒲地蓝、蓝芩,但因公司费用投入较少,一直未能做大。在此背景下,公司主动求变,通过扩容人员、细化KPI、引入激励等方式,公司的销售能力与产品结构逐步改善,业绩也开始有所起色。

冯柳便是在康缘药业发生变化的拐点入局,也就是2018年三季度开始逐步加仓,2019年全年持股数量更是维持在2000万股以上。不过,突发的疫情对康缘药业造成不小的冲击,同时其2019年涨幅也较为可观,因此2020年一季度冯柳大幅减仓避险。后续随着疫情逐步得到控制,尽管康缘药业业绩依旧不佳,股价也持续下跌,冯柳还是选择回补仓位。

“私募大佬近期的加仓某种程度上体现出对公司基本面的看好,疫情的负面影响消失后,康缘药业较强的研发能力或将保障公司新药品的持续产出,为未来营收的增长打下基础。”有业内人士直言,但对于个人投资者来说,抄作业需谨慎。

“机构投资者往往采取的是组合投资,随着机构投资者管理体量越来越大,单只个股股价波动对投资组合影响将越来越小,而且机构有较强投研团队支撑,可以紧密跟踪上市公司情况。这些都是个人投资者所不具备的。”

编辑:黄淑慧

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